煉焦煤價格短期偏弱 中長期仍有走強可能

近期，國內煉焦煤供應充足，我國從蒙古國進口煉焦煤車數逐步回升，且后期增長空間較大，但是值得注意的是從澳洲進口煉焦煤后期或將減少。

首先，國內主產區煉焦煤供應繼續處于高位，整體明顯超出去年同期。數據顯示，7月山西、河北、山東樣本煉焦煤煤礦原煤產量同比增幅接近10%，國內煉焦煤供應整體充足。

其次，蒙古國發往我國煉焦煤進口車數逐步回升。數據顯示，8月10日至8月15日，甘其毛都口岸日均進煤795車，較前一周日均增加了315車，創下今年以來單周日均進車數新高。8月17日，甘其毛都口岸進車數回升至1000車以上，達到1080車，創下今年以來單日進車數新高。年初以來，蒙古國發往我國煤炭累計數量同比顯著偏低，后期仍有進一步回升空間。

再其次，近期澳洲煉焦煤向我國的發貨量明顯回落。數據顯示，7月18日至8月7日，澳洲阿博特港和海因波特港周均向我國發運煉焦煤47萬噸，較去年周均發運量減少近一半。1月至6月，我國從澳洲進口煉焦煤已經超過2400萬噸，接近2019年全年的80%，7月澳洲煉焦煤往我國的發貨量又持續處于高位。在進口煤通關管理嚴格的情況下，預計后期澳洲煉焦煤到貨量會明顯下降。

需求方面，我國煉焦煤需求相對旺盛。短期來看，如果焦炭價格新一輪提漲能夠落地或者焦炭漲價預期再度升溫，近期主動去庫存的部分焦企原料煤采購需求可能會有所好轉。中長期看，煉焦煤消耗量隨著焦化新產能投產會有緩慢增長。根據當前新建焦化產能投產進度和各地淘汰落后焦化產能進度來看，兩者相抵后，8月至11月將新增焦炭產能1200萬噸左右。隨著新增焦化產能不斷釋放，在焦炭需求旺盛、焦企利潤不錯的情況下，焦炭產量穩步增加概率比較大，受此影響，煉焦煤需求也將會緩慢增長。

庫存方面，港口進口煉焦煤庫存振蕩回落，焦化廠煉焦煤庫存整體連續小幅回落，煤礦煉焦煤庫存被動回升。數據顯示，8月14日，沿海主要港口進口煉焦煤庫存合計495萬噸，較7月初高點回落54萬噸；樣本焦化企業煉焦煤庫存合計2174萬噸，較7月初高點回落114萬噸；樣本煤礦煉焦煤庫存合計621萬噸，較7月初增加150萬噸。

綜上所述，中短期國內煉焦煤供需仍偏寬松，部分焦企原料煤采購放緩，煤礦煉焦煤庫存不斷回升，導致近期煉焦煤價格面臨一定調整壓力，未來焦炭價格再度走強帶動焦企原料煤采購需求好轉，將有助于緩解煉焦煤價格下調的壓力。蒙古國煉焦煤市場行情與國內煉焦煤市場類似，短期內價格上漲乏力。但是，中長期來看，在煉焦煤需求保持高位的情況下，如果進口煤通關政策繼續嚴格管理，可以預見以澳洲煤為主的海運進口煉焦煤數量將在一段時間內明顯下降，蒙古國煉焦煤和國產煉焦煤需求將會相對增加，價格有走強的可能。（中國煤炭報　李羽）